文/地金君性爱娃娃
十余年回归，王健林手中的文化影视公司越来越少。
据中国网、澎湃新闻等媒体报说念，10月14日，据说影业（Legendary Entertainment）宣布，已完成购回大连万达集团在该电影公司的剩余股权，并将由阿波罗全球科罚公司（Apollo Global Management）全资领有。
据了解，据说影业创举东说念主为托马斯·图尔，行为好意思国安祥的影视制作公司，据说影业有不少出名的影视作品，比如《蝙蝠侠》系列、《哥斯拉》、《超东说念主回归》、《史前一万年》、《诸神之战》等。
关于这次走动，据说影业CEO Josh Grode示意，这一举措是公司永远发展狡计的热切一步。
那么，行为这次股权走动的出售方，大连万达集团、王健林又是出于怎样的考量呢？
01
大举收并购影视公司
文化产业收入占比一度逾越四分之一
据证券日报报说念，2016年1月12日，万达方面崇敬宣布100%收购据说影业股权，耗资35亿好意思元。彼时，按照王健林的假想，改日4年内，文化产业收入操办是1000亿元。
但在这次收购一年后，据说影业的创举东说念主，其时的董事长兼CEO托马斯·图尔(Thomas Tull)就宣布下野。彼时，好意思国媒体“好莱坞报说念者”曾报说念称，托马斯·图尔的下野并非自发，而是遭逢来自万达的压力。也有报说念称其下野与电影《长城》事迹失利关联。
但随后万达集团发表声明称，该报说念熟练个别媒体妄自推断，《长城》全球上映刚刚运行，北好意思地区尚未上映，失败之说虚伪虚假。据说东说念主事转化，缘于万达电影更大布局。
截图自万达集团官网
不外，在此之前，王健林一经收购了好意思国第二大院线运营商AMC、澳洲第二大院线公司Hoyts股权。公开音信表现，2012年，万达集团已斥资31亿好意思元收购好意思国第二大院线运营商AMC的100%股权；2015年，万达集团旗下的上市公司万达院线又以22.46亿元全资收购澳洲第二大院线公司Hoyts。2016年，万达还拿下了两大并购，即卡麦克和欧典院线。据了解，该走动所以时任AMC公司CEO的埃德蒙为首。
截图自万达集团官网
再加上万达集团此前在文化影视规模的布局，旗下万达文化集团在2015年交出了一份亮眼的收成单。据万达集团官网信息，万达文化集团2015年收入512.8亿元，完成年狡计的114%，同比增长45.7%。万达院线收入80亿元，完成年狡计的120.4%，同比增长49.9%，票房63亿元，同比增长49.6%；线上票房收入冲突40亿元，同比增长逾越240%，票房收入的65%来自线上；“万东说念主迷”会员逾越5000万东说念主，会员破费占比逾越80%；不雅影东说念主次1.51亿东说念主次，同比增长48.9%；新增屏幕941块，累计开业影院292家，2557块银幕。
随后，在将据说影业“收入囊中”的2016年，万达文化集团电影产业收入达到391.9亿元，完周到年狡计105.8%，同比增长31.4%。
王健林在万达集团2016年使命论说中提到，“文化产业2016年收入占万达集团合座收入比重逾越四分之一，一经委果成为万达的撑合手产业。”
事实上，2016年万达集团曾特意收购万达影视股权。2016年5月12日，万达电影(002739.SZ)发布公告称，公司将收购万达影视100%股权，估值约为372亿元，据说影业为万达影视的全资子公司，该估值也被计较在内。但终末经由监管机构审核后被贬抑，万达立地也不得不暂停该狡计。由于上市狡计莫得如约奉行，之前注资收购据说影业的泛海控股和华策影视在之后鉴别以14.4亿元和1.334亿元的价钱向万达出售了据说影业的股权。
到了2018年1月，万达电影在缺点钞票重组投资者讲解会上宣布收购万达影视100%股权。与两年前重组决策不同的是，这次收购新增了电视剧板块下的新媒诚品子公司、游戏子公司，而据说影业并不在其中，万达影视的估值也缩水到120亿元。
但在此之后，王健林逐步从“买买买”走向了“卖卖卖”。
02
文化领土缩水
在这次出售据说影视之前，王健林就出售了AMC的控股权。
2021年5月，大连万达集团发布晓喻称，万达在2012年5月以7亿好意思元收购AMC全数股权，直至2018年运行迟缓退出AMC控股权。截止2021年5月，万达仅保留AMC公司少数股权，累计收回约14.76亿好意思元（约115.13亿港元），账面赚7.76亿好意思元（约60.53亿港元）。集团在声明中称，旗下万达电影与AMC将签署永远策略谐和条约，张开如期同样、培训，两边将在全球及中国大陆地区彼此支合手，互利共赢。
截图自万达集团官网
除此除外，2023年7月20日，中国儒意曾发布公告称，集团全资子公司上海儒意投资科罚有限公司（下称“上海儒意”）行为受让方与北京万达文化产业集团有限公司（以下简称“万达文化”，行为转让方）签订了股权转让条约，商定前者以22.62亿元为代价受让万达文化合手有的万达投资49%股份。
据了解，中国儒意的前身是由恒大和腾讯结伙设置的恒腾采集。据悉，于2020年，恒腾采集全资收购儒意影业，后者杀青借壳上市；2021年，恒大清仓恒腾采集，腾讯成为第一大鼓舞，2022年，恒腾采集崇敬改名为中国儒意。现在，中国儒意鼓舞行列中的Water Lily Investment Limited，是腾讯子公司，同期亦然中国儒意第二大鼓舞。
在此之后的2023年12月6日，万达电影发布公告称，公司曲折控股鼓舞万达文化过甚全资子公司北京珩润企业科罚发展有限公司（以下简称“北京珩润”）、公司履行适度东说念主王健林，拟将其统共合手有的北京万达投资有限公司（下称“万达投资”）51%股权，转让给上海儒意。
不到半年，万达电影“易主”，但这也有迹可循。
2024年1月，万达电影曾在公告中提到，连年回电影行业受到外部环境较大影响，大银幕产出下滑，影院操办压力较大。为提高资金使用效果，公司拟驱逐此前提到的募投技俩，并将剩余召募资金及利息（约8.15亿元）长久补充流动资金。改日公司将左证市集变化情况，以自有资金投资开采影院。
左证此前万达电影发布的《非公开采行A股股票预案》和《非公开采行A股股票召募资金诈欺可行性磋议论说》，该公司曾向8名特定投资者非公开采行股份约1.96亿股，刊行价钱为14.94元/股，召募资金总数约29.29亿元，履行召募资金约28.96亿元。左证《非公开采行A股股票预案》和《非公开采行A股股票召募资金诈欺可行性磋议论说》，这次召募资金拟参加到新建影院技俩、补没收司流动资金及偿还借债，两技俩拟参加资金鉴别约20.27亿元、8.69亿元。其中“新建影院技俩”狡计在2020年至2022年开采162家影院。
于2021年年末，万达电影召开鼓舞大会，左证上述“新建影院技俩”履行走漏对2022年至2023年影院开采发展狡计作念出转化——将原“新建影院技俩”瞻望剩余召募资金约6.38亿元用于“2022-2023年影院开采技俩”。
截止2023年12月31日，万达电影已累计使用非公开采行召募资金21.19亿元，剩余召募资金（含累计利息收入及尚未归还用于补充流动资金的部分闲置召募资金）8.15亿元。其中“新建影院技俩”累计参加资金10.26亿元，投资进程73.33%；“补没收司流动资金及偿还借债”累计参加资金8.69亿元，投资进程100%；“2022-2023年影院开采技俩”累计参加2.22亿元，投资进程34.79%；用于暂时补充流动资金的召募资金净额5.49亿元。
中国企业成本定约副理事长柏文喜示意，王健林出售这些影视公司股权的原因可能有多方面。最初，万达集团濒临资金压力和债务问题，出售钞票是回笼资金最获胜、最赶快的形态。其次，万达集团正在从重钞票向轻钞票转型，出售这些股权不错裁减钞票欠债率，栽种盈利才调，并参加到更有后劲的轻钞票技俩中，杀青可合手续发展。
关于王健林改日是否会在文化影视方面有所参加，柏文喜示意，现在莫得明确的信息标明其改日狡计。不外，磋议到万达集团连年来的钞票出售行径，以及王健林对万达集团转型轻钞票的策略转化，改日该集团在文化影视方面的参加可能会愈加严慎和具有选拔性。
除此除外，王健林的贸易领土在也约束“缩水”。
03
资金“饥渴”
王健林压力山大
2023年5月25日，万达集团曾在官网发布声明称：网传“160亿销售20个万达广场”为作假音信。
截图自万达集团官网
但在2023年5月15日，大连万达商管退出上海松江万达广场投资有限公司，由公共保障旗下公司珠海稳昇企业科罚有限公司收购。与此同期，西宁海湖万达和江门台山万达也有公共保障子公司收购。
在此之后，大连万达商管先后出售多座万达广场，包括上海周浦万达广场、广州萝岗万达广场、太仓万达广场、北京万达广场、天津蓟州区万达广场、南宁城西万达广场等。
柏文喜觉得，从策略角度来看，万达的轻钞票策略是其永远发展的中枢策略之一。通过转让部分钞票或技俩，万达不错裁减自己的操办风险，同期获得更多的资金和资源，参加到更有后劲的市集或技俩中，并化解自己的阶段性流动性压力。
在柏文喜看来，王健林时常出售旗下钞票的原因应该包括公司合座运营策略需要和个东说念主套现两方面。从公司运营角度来看，万达集团需要储备资金，为上市扫平说念路，同期缓解资金压力和债务问题。从个东说念主角度来看，王健林可能也在磋议个东说念主钞票的优化和风险散布。不外，具体的比例和动机可能需要更真切的财务分析和市集磋议才能得出论断。
但万达的压力似乎并未得到缓解。
从事迹来看，左证大连万达商管袒露的2024年1-6月财务论说，截止本年6月末，集团总欠债约3070.84亿元。吞并口径有息欠债约1375.61亿元。其中，一年内到期的有息欠债为302.69亿元。
债券方面，论说期末，大连万达商管吞并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额15.59亿元，非金融企业债务融资用具余额44.94亿元。同期，境外债券余额85.11亿元。
于9月18日，评级机构中诚信外洋发布公告称，近期，中诚信外洋收到公司发送的《评级机构驱逐谐和陈述函》，其中提到，基于贸易考量并联接公司业求履行情况，公司决定驱逐中诚信外洋对其主体及“20万达01”、“20万达02”、“20万达03”、“20万达04”债项的评级使命。
随后的9月29日，大连万达商管发布公告称，评级机构大公外洋资信评估有限公司驱逐对公司主体及包括“22大连万达MTN001（债券代码：102281476）”、“22大连万达MTN002”（债券代码：102282476）“23大连万达MTN001（债券代码：102380619）”在内的债项信用评级。
除此除外，万达集团和王健林还有来自外界的压力。比如在10月13日，永辉超市发布公告称，收到上海外洋仲裁中心仲裁案受理的陈述，公司请求裁决大连御锦贸易有限公司（简称“大连御锦”）立即向公司支付剩余股份转让价款36.39亿元，以及加快到期违约金2.18亿元。同期，请求裁决大连御锦立即向公司支付因本案支拨的讼师费约200万元。
此外，永辉超市请求裁决王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司（简称“一方集团”）为前述剩余股份转让价款、加快到期违约金及讼师费统共约38.59亿元承担连带保证包袱。请求裁决被苦求东说念主承担本案沿路仲裁用度。
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